Была учреждена в 1996 году городским советом Дублина и американским инвестиционным фондом ИМПАК (IMPAC). Одна из программных задач премии — возрождение славы Дублина как «литературной Мекки». Вручается ежегодно за лучшее прозаическое произведение на английском языке. Размер премии — €100,000.

Дублинская премия считается не только одной из самых крупных в денежном выражении, но и самой демократичной в мире, поскольку претендовать на неё может писатель любой национальности из любой страны. Единственным ограничением является обязательная публикация книги на английском. Если книга изначально издана на другом языке, 25 % премии получает её переводчик, а 75% достается автору.

На премию выдвигают книги, выпущенные за два года до текущего календарного года (в случае неанглоязычных отсчитывается с момента выхода перевода на английский).

Произведения выдвигаются на присуждение премии общественными библиотеками мира по результатам опроса читателей (октябрь или ноябрь). Международное жюри выбирает из общего количества «короткий список» (март или апрель) — несколько наиболее достойных, среди которых только одно становится победителем (июнь). В 2008 году на Дублинскую премию претендовали 137 авторов, представленные 161 библиотекой мира. В 2010 году на премию претендовали 156 авторов из 46 стран. В состав жюри входит российский писатель Анатолий Кудрявицкий.